現(xiàn)為首選種業(yè)和水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)旺季 重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)股

　　投資農(nóng)業(yè)主要是要把握行業(yè)投資節(jié)奏。

　　農(nóng)林牧漁板塊受價格和政策的影響較大，也具有一定的季節(jié)性。一般而言，每年11月至來年2月份期間，農(nóng)林牧漁板塊均有較強(qiáng)的市場表現(xiàn)，跑贏滬深300指數(shù)的概率較大，主因即是旺季到來，以及市場對惠農(nóng)政策的憧憬。

　　具體而言，在二級子行業(yè)中，種子和水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)的季節(jié)性明顯。種子旺季在于四季度和一季度，水產(chǎn)養(yǎng)殖為四季度，兩子行業(yè)投資機(jī)會也通常在每年11月到來年2月，其漲幅往往能領(lǐng)先于行業(yè)指數(shù)。林業(yè)則在受政策刺激時表現(xiàn)要強(qiáng)于整個行業(yè)。

　　我們維持農(nóng)業(yè)板塊的“中性”評級。子行業(yè)的選取上，選擇受惠政策、具有估值優(yōu)勢的板塊——種業(yè)、水產(chǎn)品養(yǎng)殖，以及仍處于行業(yè)景氣周期的糖業(yè)、綠化苗木業(yè)。

　　值得一提的是，未來幾年，國家將繼續(xù)加大對農(nóng)業(yè)的支持力度，而政策重點(diǎn)除了穩(wěn)糧增收外，還將體現(xiàn)在加快土地流轉(zhuǎn)、加強(qiáng)林權(quán)改革，其有助于實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營及提高城市化進(jìn)程。

　　我們認(rèn)為，土地的流轉(zhuǎn)及林權(quán)改革的推進(jìn)，將提高資源類公司的估值，土地資源較多的亞盛集團(tuán)等也值得關(guān)注。

　　(輸入：劉元宣)